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聚焦美英货币政策与经济动向

美联储再放“鸽” 美元重挫金价上涨

本报记者 项梦曦

  当地时间7月10日,美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在国会听证会上就美联储半年度报告作出阐述。鲍威尔表示,美国经济近几周未出现改善,贸易及全球经济增速前景存在的不确定性持续施压经济前景,存在通胀疲软的风险,且风险比美联储当前的预期更加持久。多数联邦公开市场委员会(FOMC)委员认为,如果即将公布的数据显示经济形势进一步恶化,降息可能是合适的。鲍威尔重申为维持美国经济增长,美联储将采取“合适”的措施。

  市场普遍认为,美联储在本月再度放“鸽”,表明其降息周期即将开启。受此影响,美元指数持续下跌,现货黄金则大幅上涨。截至7月10日收盘,美元指数遭受重挫,纽约尾盘跌0.37%报97.1326,创3日新低;COMEX黄金期货收涨1.46%,报1421美元/盎司,重返上涨轨道。与此同时,美国三大股指集体收涨,道琼斯工业指数涨0.29%,报26860.2点;标普500指数涨0.45%,报2993.07点;纳斯达克指数涨0.75%,报8202.53点。

    美联储主席鲍威尔7月10日出席美国众议院金融服务委员会听证会时表示,由于贸易局势紧张和全球经济增长放缓,美国经济正面临一系列不确定性,美联储将采取必要行动支持经济持续增长。图为7月10日,在美国华盛顿,美联储主席鲍威尔(右)出席美国众议院金融服务委员会听证会。 新华社记者 刘杰 摄

  经济增长放缓 通胀疲软

  美联储半年度货币政策报告显示,二季度美国总体经济增长有所放缓,经济前景在近几周未出现改善。鲍威尔表示,自从6月美联储会议以来,贸易摩擦所带来的不确定因素和全球经济增长下降都在持续影响着美国的经济前景,尽管美国6月就业市场表现良好,新增22.4万个就业岗位,但就业市场仍不能用“火热”形容,目前的工资上涨也不足以推高通胀。

  与此同时,鲍威尔表示,通胀疲软可能会比目前的预期更持久。在5月份的政策报告中,美联储曾表示,温和的通货膨胀是“暂时的”。今年6月,该机构放弃了这一措辞。如今,鲍威尔用“疲弱的通胀可能会比我们目前预期的更为持久”,表达了美联储的担忧。事实上,美联储6月会议纪要也显示,大部分FOMC委员们认为,通胀率持续下降可能导致通胀预期下降,从而减缓通胀率持续回升至委员会2%的目标。

  此外,鲍威尔在讲话中还提及了美国目前面临的问题,包括高企且不断增长的联邦债务、相对停滞的处于中低水平的收入以及对贸易摩擦的担忧带来的投资显著下滑等。鲍威尔表示,美国经济仍面临诸多风险,多数FOMC委员认为需要在一定程度上放松政策。不过,他并不认为美国经济会出现严重衰退,他表示美国经济前景是稳固的。美联储对经济疲软感到担忧,它将采取“适当”的行动来维持经济复苏。鲍威尔称,不会让美联储随着市场波动而行动,美联储只会按其职责采取行动。

  市场预测7月降息

  鲍威尔此次的国会证词,被认为是美联储今年转向宽松后最为“鸽派”的一次发声。在此次讲话中,他表达了美国经济前景暗淡、贸易存在不确定性、投资明显放缓、通胀疲软更为持久以及就业市场不火热等五大“鸽派”观点。鲍威尔讲话过后,联邦基金利率期货显示,市场对美联储7月份降息25个基点的预期进一步上升至97.2%。

  美银美林美国利率高级策略师拉尔夫·阿克塞尔(Ralph Axel)认为,鲍威尔此次的讲话内容更像是在解释为什么他认为降息是合适的。实际上,在阿克塞尔看来,市场真正的问题在于是降息25个基点还是50个基点,“我个人认为降息50个点会更有效。”阿克塞尔表示。在鲍威尔的演讲稿内容公布后,市场开始预计降息50个基点的可能性为58%。市场预计年底前降息68个基点。

  布莱克利咨询集团首席投资官彼得·布克瓦(Peter Boockvar)也持相似观点,布克瓦认为:“鲍威尔完全赞同7月份的降息决定,没有采取任何措施将市场从预期中拉回来。不过,声明中几乎没有暗示7月会议之后如何,我们可以推断,如果7月以后数据进一步走软,可能意味着美联储在随后的会议上采取更多行动。”

  对于美联储强烈“鸽派”信号会对未来市场走势产生怎样的影响,分析师们表示,如果美联储在7月降息,将利好金融资产估值,尤其那些房地产等利率敏感型板块优先受益,并有助于拓展新兴市场货币政策空间。不过同时也带来了一些风险,其中包括新兴市场债务膨胀、资产泡沫风险集聚等,需要投资者警惕。

责任编辑:梁艳珍